阳光财富配资小米押注的工业智能移动机器人冲刺IPO

来源：直通IPO，文/王非

“机器人IPO”热潮，继续奔涌向前。

1月4日，工业智能移动机器人企业斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（下称：斯坦德）更新招股书，继续推进通过“18C章程”在港交所主板上市。

此次IPO，斯坦德拟将募资用于研发、扩展销售和服务网络以及品牌宣传、开发生产能力和新生产线等。

值得一提的是，在工业物流搬运领域，斯坦德与海康机器人、极智嘉“三足鼎立”，是我国智能制造转型升级的急先锋。2025年7月，极智嘉已在港交所主板挂牌上市，成为“全球AMR仓储机器人第一股”；海康机器人则于2025年12月，迈入深交所创业板IPO审核的“已问询”阶段。

终于在2016年大年初五，怀揣“要做一家新时代的世界级机器人企业，为工业装上‘腿’，让机器人在工厂里‘跑起来’”的梦想，取得哈工大控制工程硕士学位的王永锟带领创始团队，落地“有最方便的智能硬件供应链，有各行各业的技术大牛”的“创业天堂”——深圳。当年6月，由英文STANDARD（标准）直译而来的斯坦德正式注册成立，寄托着王永锟“将公司打造为行业的标准”的初心。

成立之初，天使投资人罗鸿斥资200万元入股斯坦德。随后，在2017年4月的Pre-A轮融资中，斯坦德获得合创资本（1200万元）、松禾资本旗下创赛基金、要弘创投、信达普创共计2224万元投资。

截至目前，斯坦德共完成8轮融资，投资方包括。其中，2023年3月的1.8亿元C轮融资，由小米智造斥资1.5亿元领投，中信建投跟投，更是吸引了更多的外界关注。2024年5月的3亿元D轮融资，则是斯坦德最近一轮融资，投资方为博华资本旗下梁溪投资。

IPO前，斯坦德董事长、CEO王永锟直接持有公司12.80%股份，通过股份激励平台斯坦德自动化控制14.30%股份，其一致行动人李洪祥直接持股3.80%。同时，王永锟通过投票权代理安排，行使盛银璟投资等主体的投票权，最终控制公司约35.46%投票权。

此外，博华资本关联的梁溪投资，持有斯坦德14.29%股份，系第一大外部股东，博华资本直接持股7.26%；小米旗下小米智造持股8.40%；源码资本持股4.94%；光易投资持股4.69%；国科嘉和持股3.41%；合创资本持股3.01%；天使投资人罗鸿持股2.65%。

作为一家移动机器人系统及核心技术供应商，斯坦德自主开发SLAM定位技术、信标定位技术、惯性导航技术等，主要产品为移动机器人定位导航及运动控制器、工业物流机器人、仓储物流机器人、自动巡检机器人及配套操作系统。

经过4年的发展，2020年7月官宣B轮融资时，斯坦德已经完成对3C行业头部客户的全覆盖，即在客户具体项目场景中批量化部署机器人，并实现机器人调度管理系统与MES的数据联通，及工业柔性物流的市场价值验证。

发展至今，斯坦德定位为工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。同时，该公司也提供工业具身智能机器人解决方案，可量身定制整合技术平台、智能机器人及智能协同系统的一站式机器人解决方案。2025年5月，斯坦德已推出首款人形具身智能机器人DARWIN，整合超过23个自由度及精密超关节设计及配备创新全向底盘。

最新招股书显示，2022-2024年及2025年前三季度（下称：报告期），斯坦德来自机器人解决方案的收入分别约8530.7万、1.42亿、2.28亿、1.62亿元，占比分别为88.6%、87.5%、91.0%、86.1%；来自机器人及其他的收入分别约1096.8万、2018.4万、2243.5万、2610.8万元，占比分别为11.4%、12.5%、9.0%、13.9%。

根据灼识咨询的资料，截至2024年底，按销量计算，斯坦德是中国四大工业智能移动机器人解决方案提供商，市场份额为3.2%。我们的优质解决方案获得全球超过400名客户的认可与采用，其中许多客户是各自领域的龙头企业。

按2024年的出货量计，斯坦德是全球数个高科技产业中最大的工业智能移动机器人解决方案提供商之一：在计算机、通信及消费电子产品(3C)领域排名第二（市场份额为2.9%）、在汽车领域排名第二（市场份额为4.7%）及在半导体领域排名第五（市场份额为1.0%）。

2025年前三季度，斯坦德标准型机器人、功能型机器人、具身机器人的出货量分别为177台、1148台、46台，合计1371台。

值得一提的是，斯坦德自2019年起开始“进军工业自动化程度更高、物流自动化需求广泛的海外市场”，至2020年7月已在日本、美国实现小批量项目落地。2022-2024年，其海外收入复合年增长150%，2025年前三季度的海外收入则约5232.2万元，占比约27.8%。

报告期内，斯坦德的营业收入分别约9627.5万、1.62亿、2.51亿、1.88亿元，2022-2024年的复合年增长率为61.3%；毛利分别约1238.2万、5116.9万、9715.8万、8411.2万元，毛利率分别为12.9%、31.6%、38.8%、44.7%；年内亏损分别约1.28亿、1.00亿、4514.4万、1.63亿元，三年多累计亏损约4.36亿元；经调整净亏损分别约1.24亿、9493.1万、3933.8万、2930.5万元。